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증권가의 분석가들이 '산업계 인플루언서'인 이유

이 스토리는 <애널리스트의 분석법>1화입니다

3줄 요약

  • 오린아 이베스트투자증권 수석연구원은 유통·화장품 업종을 10년 넘게 파헤친 '행동주의 애널리스트'입니다.
  • 오 연구원은 직접 '발로 뛰며' 분석한 걸 토대로 투자 의견을 제시합니다. 리포트를 쓰기 위해 B마트 물류센터를 직접 찾아가도 보고, 중국 SNS 인플루언서 '왕홍'에 도전한 적도 있죠.
  • 그는 애널리스트 일의 핵심이 관점·뷰(View)를 제시하는 것이라고 합니다. 돈이 움직이는 흐름을 빠르고 정확히 분석해 자신의 관점을 제안할 수 있는 게 매력이라고 설명해요.

돈의 흐름을 움직이는 데 영향을 주는 '애널리스트'. 어떻게 일할까요? 이들만의 세상을 분석하는 방법을 묻고 듣기 위해 시리즈 '애널리스트의 분석법'을 시작했습니다. 첫 주자는 '행동파'로 통하는 오린아 이베스트투자증권 수석연구원입니다.

멈출 수 없다는 건 이 일의 고충입니다. 그런데도 애널리스트가 매력적인 건, 이 일이 산업계의 인플루언서일 수 있어서예요. 자기의 관점을 말하는 사람이잖아요.
서울 여의도동 이베스트투자증권에서 인터뷰하는 오린아 연구원. ⓒ정희선

저는 이베스트투자증권에서 유통·화장품 업종 분석을 담당하는 애널리스트 오린아입니다. 유통 안에서는 이커머스를, 화장품은 중국 쪽을 주로 들여다보고 있죠.

벌써 10년 넘게 이 분야를 분석해왔는데요. 시작한 건 우연한 계기였습니다. 사실 이 일을 시작할 때는 자동차 업종을 해보고 싶었는데, 배치받은 분야가 유통이었어요. 그때만 해도 유통은 재미없는 산업이라고 생각했습니다.

하지만 일을 하면서 하나씩 들여다보고, 파헤치다 보니 재미있는 게 보이더군요. 밖에서 보기엔 지루해 보이지만 자세히 들여다보면 산업 내 혁신도 계속 일어나고 있고요. 또 아날로그와 디지털을 모두 경험한 세대로서 흥미 있게 다룰 지점이 많은 곳이었어요.

저는 인터넷 쇼핑이 태동하고 발전한 과정을 모두 직접 지켜보고 경험한 세대다 보니, 시장에 좀 더 설득력 있는 아이디어와 의견을 낼 수 있기도 했습니다.

애널리스트는 왜 B마트를 찾아가고, 왕홍에 도전했을까

그럼 제가 맡은 분야를 더 이야기하면서 제가 일하는 방식을 소개해볼게요. 유통 업종의 경우 이미 주식시장에 상장한 업체가 많죠. 보통 한 애널리스트가 챙기는 종목의 개수는 15개 정도입니다. 하지만 모바일 플랫폼의 발전으로 많은 변화를 겪고 있어 챙겨야 할 곳이 늘어나고 있죠.

상장 유통업체로 보면 백화점이나 편의점, 대형마트와 홈쇼핑이 있어요. 과거에 오프라인 사업만 영위했다면, 지금은 이들도 이커머스를 사업으로 다루고 있고, 네이버나 카카오 같은 거대 플랫폼 업체도 커머스에 적극 진출하다 보니 유통업을 하는 셈이고요.

달리 말하면 이제는 유통업이 오프라인과 온라인 쇼핑, 모바일 플랫폼까지 모두 아우르고 있다고 할 수 있어요. 그렇다 보니 이를 활용한 쇼핑을 모두 겪은 1980년대 생인 제가 다가갈 지점이 많았습니다.

이 분야를 파는 저만의 방식은 간단합니다. 저는 직접 '발'로 뛰어요.

우아한형제들이 배달의민족을 통해 B마트를 내놓은 것을 보고, '퀵커머스'라는 키워드를 알아보고 싶어졌어요. 자연스레 B마트의 물류센터가 어디인지 궁금했습니다.

하지만 이걸 알 길이 없었어요. 아무리 검색해도 나오지 않아, 아르바이트 구인 사이트에서 B마트에서 일할 사람을 구하는 공고까지 봤습니다. 거기서 주소를 찾았죠. 또 의외로 커뮤니티 디씨인사이드의 알바 갤러리에 많은 정보가 있었어요. 아르바이트 후기를 읽어보면 어떤 식으로 물류센터가 돌아가는지 알 수 있었죠. B마트로 검색해 나온 글을 모조리 읽고 현장을 찾아가 본 다음 비용 구조를 추정해볼 수 있었습니다.

예를 들면 허름한 빌딩 3~4층에 있으니 임대료는 저렴할 것이라 추측할 수 있었고요. 한 센터당 몇 명 정도 일하는지, 하루 주문 건수가 어떤지, 어느 센터는 소위 말해 '꿀 알바'라고 하니 주문이 많이 없구나 등을 미루어 알 수 있었죠.

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