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몰입과 노력...쿠팡 김범석 대표 (1)

김범석 대표가 그러더군요. 우리가 안 하면 아마존이 들어와서 한다고, 그러면 우리는 다 망한다고요.


 




 

쿠팡은 ‘문제적 기업인가’

 

 

  • 2014년 미국 세쿼이아캐피탈과 블랙록 컨소시엄으로부터 각각 1억 달러(약 1123억 원), 3억 달러(약 3369억 원).
  • 2015년 손정의 회장의 소프트뱅크로부터 10억 달러(약 1조1231억 원).


글로벌 유수의 벤처캐피탈(VC)로부터 엄청난 자금을 끌어모은 벤처기업이 있다. 5000명이 넘는 직원을 둔, 이제 스타트업이라고 부를 수도 없는 이 회사, 쿠팡이다.  

투자 유치 실적만 놀라운 게 아니다. 쿠팡의 지난해 매출은 2조6846억 원. 이커머스 업계 강자로 꼽히는  SK플래닛(9915억 원)과 이베이코리아(9518억 원)를 합친 것보다 크다. 사실 이 두 회사의 쿠팡의 매출은 직접 비교하긴 힘들다. SK플래닛과 이베이코리아는 물건 판매자와 구매자를 연결해주는 플랫폼 역할을 하는 오픈마켓이다 보니 거래액의 10~15% 선인 수수료가 매출로 잡히기 때문이다. 반면 쿠팡은 직접 물건을 사 배송해 거래액이 곧 매출이다. 실제로 업계에선 이베이코리아의 2017년 거래액은 15조 원 규모로, 쿠팡의 거래액은 5조 원(쿠팡 역시 오픈마켓으로 판매되는 물건이 있어 거래액은 매출보다 크다) 규모로 추산한다. 그럼에도 쿠팡의 놀라운 점은 창업한 지 만 8년밖에 안된 회사가 3조 원에 육박하는 물건을 직접 사고 보관하고 배송하고 있다는 것이다.

성장세도 놀랍다. 실적이 공개된 2013년 이후 쿠팡은 매해 말 그대로 기록적인 성장률을 ‘기록’하며 덩치를 키웠다.  

 



이 회사에 2011년 초기 투자한 VC가 있다. 한 킴 대표가 이끄는 알토스벤처스다. 알토스벤처스는 김범석 대표가 쿠팡을 설립한 지 1년 만에 투자를 결심했다. 4년 뒤 소프트뱅크는 1억 달러를 투자하며 쿠팡의 기업가치를 5조 원으로 봤다. 2018년 7월 현재 유통업계 1위 업체인 이마트의 시가총액이 6조1000억원가량인 걸 고려하면, 기업을 골라내는 알토스벤처스의 안목이 놀랍다.

하지만 이같이 놀라운 성과에도 쿠팡은 늘 ‘문제적 기업’이라는 꼬리표가 따라다닌다. 적자 때문이다.

 



적자가 늘어나는 속도가 진정되긴 했지만, 여전히 쿠팡은 남는 게 없는 장사를 하고 있다. 아니, 남는 게 없는 게 아니라 손해를 보고 있다. “매출이 많으면 뭐하냐”는 비판이 나오는 이유다.

2017년 말 현재 자본금은 -2610억 원으로, 자본잠식 상태에 빠졌다. 2016년만 해도 자본금 3180억 원이었지만, 지난해 6000억 원의 영업손실을 기록하면서 가지고 있던 자본금을 모두 까먹고 마이너스 상태가 됐다. 2018년 1분기 유상증자를 통해 3021억 원을 확보하면서 자본잠식 상태에서는 빠져나왔지만, 적자 폭을 줄여 흑자를 만들어내지 못하면 이 자본금도 곧 바닥을 드러낼 수 있다.

물론 자본금이 바닥나도 당장 망하는 건 아니다. 매달 엄청난 규모의 거래가 발생하고, 실제 물건값을 정산할 때까지 일정 기간 물건 판매대금을 보유하고 있어 회사 운영은 가능하다. 하지만 매출이 지금처럼 성장하지 못하면 제때 물건 대금을 정산할 수 없을 것이다. 말 그대로 부도 상황에 몰릴 수 있다는 얘기다. 쿠팡이 ‘위험한 성장’을 하고 있다는 주장이 나오는 건 그래서다. 한 킴 대표와 쿠팡 그리고 김범석 대표에 관해 이야기를 나눌 때 이 이야기가 빠질 순 없었다.

 

혁신으로부터 시작된 ‘예고된 적자’


Q. 쿠팡이 이익을 내지 못하면서 알맹이 없이 덩치만 키우는 ‘위험한 회사’라는 평가가 있는데, 어떻게 생각하시나요?

“쿠팡은 상장사가 아니에요. 일반 투자자들이 한 푼 두 푼 투자하는 게 아니란 얘깁니다. 똑똑한 투자자들이 쿠팡의 사업 구조와 실적 등을 보고 나름의 논리를 가지고 투자를 하는 거예요. 그렇게 걱정할만한 상황이 아니라는 게 제 생각입니다. 미디어에선 걱정하는 기사가 쏟아져 나오는데 저는 전혀 걱정 안 하거든요.

Q. 숫자는 그렇게 말하지 않는 것 같아요. 매출은 매년 늘고 있지만, 적자 역시 늘고 있습니다.

“이건 잘 알려지지 않은 이야기인데

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